Te dejo el código de lo que pide;
Código HTML:
<FORM>
<SELECT NAME="listado" SIZE="1">
<OPTION SELECTED VALUE="" selected="selected">-------- Enlaces --------
<OPTION VALUE="http://www.terra.es">Ir a terra
<OPTION VALUE="http://www.orange.es">Ir a Orange
</SELECT>
<INPUT TYPE="button" VALUE="Ir"
onClick="if (form.listado.selectedIndex != 0)
location = form.listado.options[form.listado.selectedIndex].value;
else
alert('Por favor seleccione una opción')">
</FORM>
Y aqui un ejemplo funcionando
Enlace
Espero que sea esto a lo que te refieres.