Ahi hay una confusión, por un lado esta indicando que se usa el windows media player, pero por otro estás definiendo en pluginpage la ruta al complemento Flash.
suponiendo que sea el media Player, el atributo del embed es "volume"
0 --< volumen al máximo
decreciendo hasta -3400, volumen minimo
si pusiese cualquier valor positivo (100, 200) se inicia en el volumen al 50%
Para silenciar por completo debes usar el atributo mute="1"
En el caso de usar un object, necesitas utilizar el tag <param>
Saludos