No puedes "combinar" html y PHP de esa manera... Pero si puedes abrir y cerrar PHP:
Código PHP:
Ver original<?php
if ($_SESSION['k_username']) {
?>
<ul class="pagination">
<li><a href="<?php echo $_SESSION['k_fondo']; ?>">1</a></li>
</ul>
<?php
}else{
?>
<ul class="pagination">
<li class="current"><a href="images/bg_img1.jpg">1</a></li>
<li><a href="images/bg_img2.jpg">2</a></li>
<li><a href="images/bg_img3.jpg">3</a></li>
</ul>
<?php } ?>