Saludos tilu y dieguicho
tilu, un alert para cada valor del select (si no he entendido malamente)
claro que se puede, aunque en tu ejemplo saldrían todos los alert vacíos pues no tienen valores
sería algo así como
<select name="select" onchange="for(m=0;m<this.length;m++){alert(this[m].value)}">
<option value="uno">uno</option>
<option value="dos">dos</option>
<option value="tres">tres</option>
<option value="pepe">cuatro</option>
</select>